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广发期货:股指日报20200515--弱势震荡,多单离场

2020-07-27来源:中金在线特约 网友评论(0)
【市场表现】

  现货方面,A股弱势窄幅运行。上证指数收盘跌0.96%报2870.34点;深证成指跌1.02%报10962.15点;创业板指跌1.08%报2117.65点;两市成交额仅6000亿元。外资方面,北向资金净流出13.25亿元,其中沪股通净流出16.5亿元,深股通净流入3.25亿元。截至周三,A股融资融券余额为10779.57亿元,较前一交易日增加37.66亿元。

  期指方面,昨日三大股指期货合约期现价差走强,其中IF2005和IC2005转为升水。在剔除分红因素后,目前IC和IH的期现纠正价差贴水幅度仍然显著偏大,显示期货价格或被低估。截至周四,三大期指空头的最优展期合约为2012合约。IF、IH、IC空头年化展期成本分别为7.08%、8.08%、12.30%。周五为股指期货交割日,有单者注意移仓。

  期权方面,从T型报价来看,看涨期权成交集中在3900-3950点,持仓集中在4000点,看跌期权成交集中在3900-3950点,持仓集中在3800-3900点,显示沪深300指数区间震荡特征。30天历史波动率为12.82%(+0.70%),目前历史波动率处于较低水平,凸显沪深300近期收益波动较小的特征。成交C/P为1.46,持仓C/P为0.99,平值隐含波动率C/P为0.89,目前看跌期权波动率溢价大幅回落,但依旧偏高,短期沪深300指数尾部风险加大,谨防沪深300回落。

  【行情分析】

  昨日两市上涨家数为885家,涨停家数59家,市场情绪较前一交易日明显回落。沪深300跌破5日均线和半年线;上证50跌破5日均线和10日均线;中证500跌破5日均线。

  昨日收盘后两大重磅消息出台。首先,中央政治局会议要求,深化供给侧结构性改革,充分发挥我国超大规模市场优势和内需潜力,构建国内国际双循环相互促进的新发展格局。会议还强调继续围绕重点产业链、龙头企业、重大投资项目,打通堵点、连接断点。其中“国内国外双循环”是首次提出,具体对应政策方向还需要观察。另外,央行等四部门发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》,从促进粤港澳大湾区跨境贸易和投融资便利化、扩大金融业对外开放等五个方面提出26条具体措施,进一步推进金融开放创新,深化内地与港澳金融合作。昨日2000亿MLF到期未续做,债市先走强后走弱,今日仍有MLF投放的可能性,但利率是否下调不确定,若MLF利率不变,对股指利空。

  股市连续三个交易日缩量,技术面上股指呈现顶部缩量格局,显示短期上涨动力有所减弱,三大股指均跌破5日均线,短期回调压力加大。预计两会前股指大幅回调概率不大,但观望情绪会随着会议临近加强,近期量能较难放大。

  【操作建议】

  期指方面,IC多单离场,无单者暂时观望。

  期权方面,暂时观望。

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