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海外疫情扩散或利多甲醇期价

2020-02-26来源:新浪财经-自媒体综合 网友评论(0)

  来源:广发期货有限公司

  摘要

  全球范围内疫情发展较快的国家有韩国、日本和伊朗,其中伊朗的情况对甲醇的影响较大。2018-2019年甲醇进口依存度在13-15%之间,虽然进口依存度不高,但进口量占华东和华南地区消费量的比例较大,进口对甲醇价格的影响较大。伊朗是我国主要的甲醇进口国,同时伊朗也是主要的原油生产国,伊朗的疫情发展对原油和甲醇的影响均较大。

  如果伊朗疫情大规模爆发,会对从伊朗进口甲醇形成限制,从而使短期内甲醇进口大幅减少,那么,有望造成甲醇港口价格有150-200元/吨的涨幅。

  如果伊朗的疫情短期内,比如一周内,得到较好的控制,或者没有扩散,甲醇期货价格则延续目前低位震荡行情。

  新型冠状病毒疫情扩散到全球范围内,全球范围内日本、韩国、意大利、新加坡、伊朗这五个国家确诊病历人数居前列。近几日新增病历较多的多家为韩国、意大利、美国和伊朗、日本。目前亚洲范围内除中国外,韩国、日本、伊朗这三个国家感染人数和新增病历均居前列。

  甲醇是一种重要的化工中间体,甲醇价格受到宏观经济、原油、天然气、煤炭价格以及下游聚乙烯、聚丙烯的、甲醛等产品供需的影响。

  中国是甲醇最大的生产国和消费国,2018-2019年甲醇进口依存度在13-15%之间,虽然进口依存度不高,但进口量占华东和华南地区消费量的比例较大,进口对甲醇价格的影响较大。

  伊朗是我国主要的甲醇进口国,同时伊朗也是主要的原油生产国,伊朗的疫情发展对原油和甲醇的影响均较大。伊朗共有甲醇产能891万吨,伊朗产量的50%左右出口到中国,我国从伊朗进口甲醇的量约为20-45万吨左右。

  2019年甲醇全年进口量1089万吨,其中,从伊朗进口量达到398.4万吨,占比接近40%。伊朗、韩国和日本与国内都有甲醇贸易,2019年全年从韩国进口甲醇1.82万吨,量比较少,对国内影响不大。中国甲醇出口量较小,对国内供需影响不大。

  目前,甲醇价格主要受国内疫情影响,造成国内甲醇开工率大幅缩减,同时下游需求也有较大的影响。未来如果伊朗疫情不及时控制,变成面积较广的感染或停工,出口到中国的量将受到影响。

  目前伊朗的甲醇装置运行不稳,停车检修的装置有330万吨,根据船期统计,2月份从伊朗进口到港有18.5万吨。对比之下,2019年甲醇进口量高峰的月份达到120万吨.2020年2月份预计到港量在60-65万吨左右。

  甲醇进口量已经有一定幅度的减少,未来如果持续减少,港口库存有望快速去库,港口的外购甲醇制烯烃项目有300万吨,需要甲醇900万吨,外购量有840万吨,单月需求量为70万吨,其中部分是国内长约,部分国外长约。

  如果从伊朗进口量减少,同时港口甲醇制烯烃项目不停车,那么港口甲醇供应就会变紧,具体涨幅可以参考1月中旬伊朗装置集体故障对价格造成的影响,周度涨幅在150元/吨左右。但是如果进口减少造成烯烃装置停车,甲醇供应仍然偏于宽松。

  全球范围内疫情发展较快的国家有韩国、日本和伊朗,其中,伊朗的情况对甲醇的影响较大。

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