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原油波动率飙升 释放反向看涨信号

2019-06-12来源:图表家 网友评论(0)

  原油价格回调对此前看涨的交易员造成打击,并波及全球资产市场,比如导致美国股市抛售以及美国国债收益率下跌。

  下图显示了WTI原油价格与芝加哥期权交易所原油隐含波动率指数(OVX)之间的关系。

  Topdown Charts创始人Callum Thomas指出,与芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)为股票提供的信号非常相似,原油隐含波动率指数似乎是一个反向指标。OVX的低点多见于短期市场顶部,峰值则多见于市场底部。

  事实上,原油市场正在发出一个典型的反向看涨信号。OVX大幅攀升后自极端水平回落。在其他条件不变的情况下,至少目前来看油价短期反弹的可能性很高。

  考虑到伊朗、委内瑞拉等紧张局势,市场在下跌过程中显然忽略了这些风险,但这是错误的,因为尽管这些风险不一定会在明天成为现实,但它们仍在幕后酝酿——应该存在一定的风险溢价。

  另一方面,做多原油的拥挤交易问题现在部分得到解决。再加上未来几个月的利好季节性因素回归,以及受美联储政策影响美元可能走软,上述隐含波动率信号将开始变得非常有趣。


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