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政策效果显现 股指有望筑底

2019-02-11来源:投资快报 网友评论(0)

  期指主力节前最后一日全面上涨。其中沪深300IF1902收报3232.0点,上涨2.00%,成交39912手,持仓量31288手;上证50IH1902,报收2505.6点,上涨27.2点,升幅1.10%,成交21146手,持仓量17025手;中证500IC1902报收4313.2点,涨145.8点,涨幅3.50%,成交28819手,持仓25952手。

  市场面看,“估值底”逐步夯实,2019年1月4日中证500、创业板和沪深300指数动态市盈率分别为8.72、32.43和15.92,由低到高的分位数分别为0.02%、4.84%和8.27%,其中,中证500处于历史新低,其余两组指数分别位于2012年和2013年以来相对低位。1月29日,若剔除ST股,全部A股的破净率占上市公司的10.89%,为2008年金融危机以来相对高位。因此在“政策底”逐步确认下和“估值底”进一步夯实的双重因素下,A股大幅下跌的空间不大,叠加宏观经济面、政策面和流动性因素影响,促使了A股在1月的反弹。

  从期指技术面看,上证指数目前在2600点振荡,上方受到中长期均线的压制,IF加权指数短期均线系统1月转为多头格局,操作上我们建议多单持有当季合约IF1903。套利交易方面,权重类指数和中小盘指数存在此消彼长的态势,不过当前以上证50为代表的大盘蓝筹股已修复一定空间,后期以中证500代表的中小创股面临的估值修复空间大于上证50,操作上可以选择做多近距离IC合约,或进行IH和IC指数之间比值收窄策略。


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