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2018年是中国股权投资市场的拐点

2018-12-06来源:中国经济时报 网友评论(0)

  “我在这个行业20年,2018年是政策变化最多的1年,同时也成为中国股权投资市场的拐点。”在12月5日召开的第十八届中国股权投资年度论坛上,清科集团创始人、董事长倪正东在作“2018中国股权投资市场年报”主题发言时表示,跟去年同期相比,今年前11个月的募资金额下降了28.7%,预计全年募资金额下降幅度在35%-40%左右。

  截至2018年前11个月,中国股权投资市场资本管理量超过9.8万亿元。前11个月,新募基金4071只,募资总额约1.15万亿元;投资数量9773起,投资总额1.03万亿元;退出总数2674笔,IPO退出数量839笔。“这些数字比我预想的要高一些,说明今年市场上还有很多机构在积极的投资。”

  但从整体来看,跟去年同期相比,今年前11个月的募资金额下降了28.7%。前三季度的数据显示,下降了57%,虽然数据还在变化中,但预计今年募资金额下降幅度在35%-40%左右。具体来看,今年前11个月,市场上募资的人民币基金有3971只,募资金额9000多亿元;外币基金有100只,募资金额2370亿元,同比上升超130%。说明今年美元基金募资顺利,而人民币基金募资下降较为明显。

  从募资细分市场来看,早期机构募资基金108只,募资金额为169.97亿元;VC募资基金730只,募资金额2702亿元;PE募资基金3233只,募资金额为8600多亿元。

  今年,政策支持金融领域扩大开放,外币投资逼近人民币投资。数据显示,2018年前11个月,人民币投资超过5800亿元,外币投资超过4400亿元,美元基金占比增加。倪正东表示,“从创业板推出之后,人民币投资一直超过美元投资,而且遥遥领先,但今年美元投资和人民币投资接近。由此来看,2018年是美元基金发展的重要一年,人民币基金的日子要比美元基金的日子难过。”

  今年前11个月,中企境内外上市共203家,A股IPO审核严格使得境内上市企业数量下降较多。从上市企业的具体情况来看,今年境内上市企业数量出现大幅度下滑,从去年最高的438家,到今年前11个月只有100家。从发行总规模来看,境内上市企业总市值为1.2万亿元,境外上市企业总市值接近2万亿元;境内上市企业的平均市值为120亿元,境外上市企业的平均市值为194亿元。今年前11个月,VC/PE支持的上市企业共119家,与去年同期相比下降55.9%。按照境内外回报情况来看,今年前11个月,境外上市企业的账面回报为9.52倍,境内为2.59倍。境外的回报率比境内的回报率高出很多。

  那么,2018年前11个月,投资人到底赚了多少钱?按照IPO后20日的股价来计算,今年前11个月,早期投资机构IPO项目账面退出金额最多的大概有20亿元,VC机构IPO账面退出金额最高的大约为500多亿元,PE机构中IPO账面退出金额最高的大约为800亿元。从机构方面来看,IPO退出账面金额排在第一位的是腾讯,近800亿元;晨兴资本500多亿元;红杉资本、高瓴资本、DST、启明创投、IDG、顺为资本、高榕资本、招银国际等均在100亿元以上。

  倪正东表示,当前,由于资本市场环境以及募资环境的变化,清科开始不断增加服务,今年重点发展了新的服务业务,如沙丘大学、沙丘学院、清科投资学院等,增强清科为行业培训的力量,通过项目工场增大在线交易平台。


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